„Es ist erstaunlich, wie wenig Geld andere mit meiner Methode verdienen!“

Warren Buffet hält seine Investment-Philosophie für einfach und logisch. Doch niemandem gelang es bisher, seinen Erfolg zu kopieren – auch weil er viel Wissen und Fleiß voraussetzt. (Super-Investor Warren Buffet kaufte sich in über 50 Jahren ein milliardenschweres Portfolio zusammen. Mit 17 Jahren besaß er ein paar tausend Dollar – mit 70 Jahren ist er einer der reichsten Männer der Welt!) Hier seine Anlagegrundsätze:


1. Beobachte nicht die Börse, sondern Unternehmen: Wer Aktien kauft, sollte alles über die dahinter stehende AG wissen. Regelmäßiges Studium der Bilanzen ist ein Muss!


2. Mache dir ein Bild über die Zukunft des Unternehmens: Langfristige Gewinn-Prognosen sind das A und O jeder Investment-Entscheidung. „Der einzige Grund, Geld in ein Geschäft zu stecken, ist der erwartete Cash Flow.“


3. Suche die Besten aus: Nur Unternehmen, die bewiesen haben, dass sie ihr Geschäft beherrschen, und über viele Jahre gute Gewinn-Steigerungen erzielten, kommen für Buffet in Frage.


4. Kaufe nur, was du verstehst: Wer eine Branche und ein Geschäft aus dem Effeff kennt, vermeidet Fehl-Einschätzungen.


5. Bestimme den Wert des Unternehmens: Gemäß Buffets Lehrer Benjamin Graham hat jedes Unternehmen einen „inneren Wert“ . Buffet berechnet ihn, indem er den Buchwert des Unternehmens, aber auch seine Markt-Stellung und Ertrags-Kraft berücksichtigt.


6. Kaufe nur, wenn der Preis stimmt: Auch für hervorragende Unternehmen kann man zuviel bezahlen. Denn die Verzinsung des eingesetzten Kapitals berechnet sich langfristig aus dem Kaufpreis im Bezug zur Gewinn-Entwicklung der Firma. Ist ersterer zu hoch, dann fällt die Rendite mager aus.


7. Verzettle dich nicht: Sechs gute Werte sind laut Buffet für einen Privat- Anleger genug.


8. Halte deine Unternehmen: Nur wenn sich die Grund-Einschätzung der Gewinn- Entwicklung verändert oder ein Investment mit noch höherer Rendite möglich ist, sollte man an einen Verkauf denken. Ein hoher Börsenkurs ist nie ein Grund.


9. Vermeide Kosten: Jede unüberlegte Transaktion kostet Provisionen und oft Steuern. Ausgabe-Aufschläge, Management-Gebühren und Berater-Provisionen nehmen dem Portfolio die Ertrags-Kraft.


10.Vergiss alle Experten: Vertraue deinen Grundsätzen und nicht fremden Meinungen – schon gar nicht den Kursen an der Börse.


(Aus der Zeitschrift Börse Online, September 1999)

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