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Im Bereich Bank- und Börsenwesen sind Derivate (auch: Derivative
Finanzinstrumente) Produkte, deren Marktwert sich von den klassischen
Basisinstrumenten (wie zum Beispiel Aktien, Anleihen oder Gold) ableitet. Zu den
Derivaten zählen handelbare Finanzprodukte wie Futures, Optionen, Zertifikate,
sowie nicht standardisierte Finanzprodukte wie Termingeschäfte (Forwards) oder
Swaps.
Auch andere Marktgegenstände wie beispielsweise Rohstoffe ("commodities") oder
Kreditrisiken können die Grundlage von Derivaten bilden.
Begriffsherkunft
Das Derivat ist lateinischer Herkunft (v. derivare = ableiten) und deutet darauf
hin, dass der Preis (Kurs) dieser Instrumente grundsätzlich von einem ihnen
zugrunde liegenden Marktgegenstand (dem Basiswert) abhängt.
Derivate sind das vermutlich am schnellsten wachsende und sich verändernde
Segment des modernen Finanzwesens. Nach Angaben der BIS (Bank für
Internationalen Zahlungsausgleich) betrug der Nominalwert aller weltweit
ausstehender OTC-Derivatekontrakte im Juni 2003 US-$ 169,7 Billionen.
Ein Anreiz zum Handel in Derivaten besteht darin, bei relativ geringem
Geldeinsatz mit hohen Gewinnchancen an erfolgversprechenden Perspektiven des
Marktgeschehens zu partizipieren (Hebel- oder Leverage-Effekt, Spekulation).
Aber auch zur Absicherung gegen Wechselkursschwankungen von Währungen,
Preissprünge bei Waren oder Kursschwankungen bei Wertpapieren können Derivate
Verwendung finden (Hedging).
Darüber hinaus werden Derivate als Bestandteil von verzinslichen Wertpapieren
oder Aktienemissionen von Unternehmungen verwendet.
Die weltweit wichtigsten Derivatbörsen sind die deutsch-schweizerische EUREX
(aus der Fusion der Soffex und der DTB entstanden), die britische Liffe, die
US-amerikanische CME und der US-amerikanische CBOT.
Im Folgenden sind verschiedene Derivate nach Art des zugrundeliegenden Risikos
aufgeführt:
Zinsbezogene Geschäfte:
FRA (Forward Rate Agreement), Zinsswaps, Zinsoptionen, Zinsfutures, Caps und
Floors
Währungsbezogene Geschäfte:
Devisentermingeschäfte, Devisenfutures, Devisenoptionen, Cross Currency Swaps
Aktien- bzw. Indexbezogene Geschäfte:
Aktientermingeschäfte, Aktienfutures, Indexfutures, Aktienoptionen,
Indexoptionen, Aktienswaps, Indexswaps.
Sonstige Geschäfte:
Edelmetalltermingeschäfte, Credit Default Swaps, Credit Default Options oder
Wetterderivate(!).
Dieser Artikel
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Derivat (Wirtschaft) aus der freien
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