Rentenfonds sind nicht immer sicher!

Bisher galten Rentenfonds in Euro als eine relativ sichere Geldanlage, denn sie investieren vorwiegend in festverzinsliche Wertpapiere auf Euro lautend. Die Rendite besteht aus sicheren Zinserträgen und Kursveränderungen der Anleihen. Wenn die Zinsen steigen, sinken die Kurse dieser Anleihen und umgekehrt.

Dennoch mussten viele Anleger in Rentenfonds nun feststellen, dass dies nicht immer der Fall ist. Zahlreiche Rentenfonds erwirtschafteten in den letzten Monaten ein kräftiges Minus, manche mehr als 20 Prozent. Und das liegt nicht nur an der Finanzkrise.

Jeder aktiv gemanagte Rentenfonds verfolgt eine andere Strategie. Investiert wird entweder in Staatsanleihen, Pfandbriefe oder Unternehmensanleihen. Manche Fonds mischen das Ganze auch und investieren zusätzlich in Genussscheine, die aktienähnlich und damit risikoreicher sind.

Einige Rentenfonds haben auch in so genannte ABS-Papiere investiert. Das sind riskante Anleihen, die mit Kreditforderungen gesichert sind. Solange die Kreditnehmer ihre Raten zahlen, laufen auch diese Anleihen gut. Viele Fondsmanager haben jedoch die US-Immobilienkrise unterschätzt und nicht damit gerechnet, dass die Kurse dieser ABS-Papiere einbrechen und sogar der Handel damit zusammenbricht.

Für die Anleger ist das tragisch, da sie glaubten, ihr Geld sicher angelegt zu haben und in der Regel über die riskante Anlage nicht einmal informiert wurden.

Besonders betroffen von dieser Situation sind laut Finanztest 04/2009 Anleger des Rentenfonds DWS Inrenta, aber auch des Allianz Pimco Euro Bond Total Return und des Gerling Rendite Fonds.

Obwohl diese Fonds von einem (hoch bezahlten) Fondsmanager aktiv gemanagt werden, haben sie dennoch in den letzten 5 Jahren schlechter abgeschnitten, als der Anleihenmarkt (Marktindex von Citigroup), der breit gestreut in Staatsanleihen, Pfandbriefe und Unternehmensanleihen investiert und durchschnittlich mehr als 8 Prozent Gewinn erwirtschaftete.

Wussten Sie eigentlich, dass Sie einen Rentenfonds auch als Indexfonds kaufen können? Das spart Kosten und schützt Sie vor solchen Fehleinschätzungen der Fondsmanager.

Ein Indexfonds entwickelt sich immer genauso, wie der dazugehörige Index. Achten Sie jedoch darauf, dass der Indexfonds die abgebildeten Anleihen wirklich kauft. Das ist beispielsweise bei den Fonds von iShares der Fall.